Daniel Křetínský will become the largest shareholder of the English club West Ham United with a stake of 46% by purchasing 25% from co-chairwoman Vanessa Gold, thereby strengthening his influence in the club and helping it in its ambitions to return to the Premier League. (translated)
Volkswagen's CEO Oliver Blume warns that the car manufacturer is facing an unsustainable situation with the necessity for layoffs and factory closures, while decisions must be approved by the supervisory board, where the unions have a strong position, which may lead management to seek support from shareholders. (translated)
Akcie se zatím drží relativně v klidu, ale dluhopisový trh dál vysílá kritické signály. Dluhopisový trh je chytřejší než akciový (prakticky tam obchodují jen profesionálové, zatímco akcie hodně tlačí retail). 🔴 10leté výnosy propálily letošní maxima. Ropa brent se drží nad 90 dolarů a trh už opět počítá s tím, že se v září budou zvedat sazby. 30leté výnosy se drží nad 5% nejdéle od roku 2006. Trh chce prostě vyšší úrok za financování obrovských deficitů a zároveň přichází další poptávka po kapitálu kvůli AI výstavbě, která vysává z trhu veškerou likviditu. Uvidíme jak dlouho vydrží akci v klidu. Trumpova administrativa dělá všechno pro to, aby jim to nevybouchlo do voleb (zbývají 2 měsíce). #akcie #dluhopisy #investice
Europe is strongly linked to American tech stocks, with Eurozone households holding approximately 440 billion euros in these assets, which increases the risk that a potential correction in the American market could negatively affect the European economy. (translated)
Daniel Křetínský has reached a strategic agreement with the French company TotalEnergies, which resulted in the increase of the value of his EPH group's stake by nearly two billion euros over nine months, making EPH one of the main shareholders of this global energy company. (translated)
Moje působení v J&T Investiční společnosti @jtiscz se blíží ke konci. Chci tímto poděkovat mým nejbližším kolegům, kteří se mnou vytvářeli fondy pro naše klienty. Vždy jsme se snažili do toho dát maximum. Bylo období, kdy se dařilo více, kdy méně, ale myslím, že na naše akciové fondy můžeme být hrdí. Děkuji i našim klientům za jejich důvěru, že nám svěřili svoje finanční prostředky. A chci tu poděkovat Patriku Tkáčovi @TkacPatrik za to, že jsem mohl pracovat v takovém pracovním prostředí, které v J&T vytvořil. D ě k u j i #investice #finančníslužby #poděkování
Leonardo Maria Del Vecchio, the son of the founder of EssilorLuxottica, has decided to leave all his positions in the company due to dissatisfaction with the leadership of French CEO Francesco Milleri, while he intends to continue protecting the independence and stability of the firm as a shareholder. (translated)
Klaus-Michael Kühne, a prominent investor and long-time supporter of Hamburger SV, passed away at the age of 89, causing the club to lose a passionate fan and shareholder, whose support, exceeding 100 million euros, also included the return of the traditional name of the stadium to Volksparkstadion. (translated)
The article deals with the question of whether Donald Trump and his close associates profit from insider information in the stock markets and highlights the risks and legality of insider trading in the USA. (translated)
The Financial Times article states that Iran could target European locations, such as Bulgaria and Cyprus, with ballistic missiles in the event of escalating tensions, and may also consider actions against the underwater marine cables running through the Strait of Hormuz. (translated)
The founder of the Geely automotive group, Li Shufu, handed over the management of the company to professionals to focus on the strategic direction of the company, which plans to increase production to 6.5 million vehicles and rank among the top five automotive manufacturers in the world, while still remaining an honorary chairman and the main shareholder. (translated)
Tohle bude dlouhé... Tento 👇můj příspěvek včera získal jistou míru popularity a vyvolal relativně bouřlivé reakce nejenom od @ViralErik, ale i od širší investiční komunity. Neměl jsem včera čas věnovat se detailům, ale za svým tvrzením si ze zkušenosti stojím a pokud mi věnujete pár minut čtení, dodám vám reálná data. Erikův původní příspěvek prezentuje 15 % p. a. po dobu 40 let na jednorázové investici 500 000 Kč (bez dalšího přihazování do tohoto balíku peněz) jako realistický „slušný start”, vedoucí na budoucí celkovou hodnotu investice přibližně 134 milionů Kč. Matematicky je výpočet naprosto správný. Ekonomicky, empiricky a behaviorálně jde o vysoce nepravděpodobný scénář, který systematicky podceňuje riziko, volatilitu, riziko sekvence výnosů a praktickou proveditelnost 🧵 Historické pravděpodobnosti dosažení 15% CAGR na 30–40 letech jsou nízké Podle tabulky pravděpodobností z Journal of Portfolio Management (publikované AAII, data 1926–1993, překrývající se periody) je historická pravděpodobnost dosažení alespoň 15 % annualizovaně následující: 👉20 let: 15,19 %, 👉30 let: 10,39 %, 👉40 let: 7,29 %. U indexu S&P 500 (total return, dividendy reinvestovány) ukazují rolling data (Shiller / do srpna 2026 a další zdroje 1926+): 👉30letá rolling období: nejhorší cca 3,6–7,8 %, nejlepší cca 14,3–14,8 %, medián/průměr kolem 9,5–11 %, 👉40letá rolling období: typicky cca 8,9–12,5 %, průměr kolem 11 %. Hodnota 15 % se vyskytuje pouze ve výjimečných oknech. Nejlepší 30leté okno v moderní historii se pohybuje pod 15 %. Dosažení konzistentních 15 % po celých 40 letech vyžaduje buď extrémní koncentraci (historicky nejspíš tech/growth), téměř perfektní načasování, nebo znalosti a zkušenosti, které dlouhodobě převyšují téměř všechny existující profesionály. Citované příklady (QQQ / Nasdaq 100 / Nasdaq Composite / Berkshire) problém potvrzují, nikoli vyvracejí Nasdaq 100 / QQQ Od vzniku (1985/86) dosahuje přibližně 14,0–14,7 % CAGR nominálně (reálně kolem 11 %). Maximální propad činil –82,9 % (březen 2000 – říjen 2002). V letech 2000–2002 následovaly tři roky v řadě se ztrátami přes –30 %. I při cca 14% CAGR investor, který začal blízko vrcholu, čekal více než 13 let na návrat na předchozí maximum. Nasdaq Composite (širší index, od února 1971) Dlouhodobý CAGR od vzniku se pohybuje kolem 10,5–10,6 %. Maximální propad dosáhl –77,9 % (březen 2000 – říjen 2002), přičemž na nové maximum se index vrátil až kolem roku 2014/2015 (tj. inevstoři byli více než 12–15 let “pod vodou”). Ani širší a méně koncentrovaný Nasdaq Composite tedy nedosahuje konzistentních 15 % bez extrémních propadů. Berkshire Hathaway Od roku 1965 dosahuje přibližně 19,7–19,9 % CAGR. Ano, jde o objektivní “misfit” a ve svém příspěvku jsem psal, že jediný, kdo se k metě “+15 % na 40 letech” dostal, byl Warren Buffett. Cesta k ní však zahrnovala: –48,7 % (1974), “max-to-min” kolem –44 až –50 % (1998–2000), –31,8 % (2008) a další výrazné propady. Historická volatilita je vyšší než u S&P 500 a sám Buffett dlouhodobě doporučuje většině investorů kupovat index. I ti nejlepší dlouhodobí vítězové (top 20 amerických akcií 1985–2024) měli průměrný maximální pokles kolem 72 % a dobu zotavení 4–5 a více let. „Konzistentních 15 % bez zakolísání (doplněno mnou)“ nedosáhl ani Buffett, ani Nasdaq 100, ani širší Nasdaq Composite. Riziko sekvence výnosů a behaviorální realita hypotézu ničí Jednorázová investice na 40 let znamená maximální citlivost na pořadí výnosů. Hluboký propad v prvních 5–10 letech dramaticky snižuje konečnou hodnotu investice i při stejném průměrném výnosu. Historicky S&P 500 prošel několika obdobími s propady –40 % až –55 % (1929–1932, 1973–1974, 2000–2002, 2007–2009). Retailoví investoři dosahují systematicky nižších výnosů vůči indexu o 1–3 procentní body ročně právě kvůli panickým prodejům. Osmnáctiletý investor s 500 000 Kč (již to je samo o sobě netypické) za 40 let pravděpodobně prožije 4–6 medvědích trhů. Představa, že „nepřidá ani korunu a vydrží všechno“, je behaviorálně nereálná pro drtivou většinu populace. Aktivní správa a tvrzení „umět 15 %“ Data SPIVA (S&P Dow Jones Indices) dlouhodobě ukazují: 👉Za 10–20 let 85–94 % aktivních amerických large-cap fondů (a ještě vyšší podíl u všech lokálních akciových fondů) nepřekoná příslušný benchmark (po zohlednění nákladů a "survivorship bias"). 👉Konzistence top performerů je mizivá – fondy z top kvartilu se téměř nikdy neudrží v top kvartilu po dobu pěti a více let. Profesionální tvrzení „měl bys těch 15 % umět“ je proto v přímém rozporu s empirií. Dlouhodobě konzistentních 15 % je výjimka, nikoli standard. Realita versus motivační zkratka 👉Dlouhodobý očekávaný výnos diverzifikovaného akciového portfolia se historicky pohybuje nominálně kolem 9–11 %. 15 % představuje ambiciózní cíl pro vysoce koncentrované a rizikové portfolio, ne základní scénář. 👉Inflace: 15 % nominálně při průměrné inflaci 2,5–3 % znamená reálně přibližně 11,5–12 %. I to je velmi vysoká hodnota. 👉Pro českého investora navíc vstupují do hry měnové riziko (CZK versus USD), daňový režim, náklady, likvidita a behaviorální faktory každého jednotlivého investora. Motivační příspěvek, který prezentuje outlier scénář jako „docela slušný start“ bez explicitního upozornění na volatilitu, riziko masivních propadů a pravděpodobnost, vytváří falešná očekávání. Suma sumárum “15 % p. a. po dobu 40 let” 👉je matematicky možné, 👉je historicky vzácné (pravděpodobnost v řádu jednotek procent u širšího trhu), 👉prakticky vyžaduje přežití opakovaných propadů o 40–80 %, 👉je behaviorálně pro většinu lidí nedosažitelné, 👉je u aktivních manažerů dlouhodobě extrémně nepravděpodobné. Jsem fanouškem hesla "Investovat může každý", ale profesní čest mi přikazuje ukazovat realitu a ne vzdušné zámky. Každý by měl vědět, do čeho doopravdy jde. Ať se vám všem na trzích daří 💪 P.S. V jedné reakci jsem napsal "Pohledy do zpětného zrcátka jsou lákavé, ale veskrze k ničemu." Vzhledem k tomu, že vše výše uvedené je fakticky pohledem do zpětného zrcátka, sluší se doplnit, co jsem tím myslel - extrapolace metodou "aby to vyšlo" není argumentace, ale argumentační ekvilibristika. #Investování #Finance #Riziko
„Ezt a kivégzést, ezt a merényletet az utolsó pillanatban, az ABW és a rendőrség akciójának köszönhetően sikerült megakadályozni.”
The Swedish security service, SAPO, successfully uncovered and dismantled a Russian spy operation in Stockholm, aimed at influencing Swedish political decision-making and conducting discrediting campaigns, while the operation was directed by the Russian foreign intelligence service, SVR. (translated)
The hope for a quick agreement between the United States and Iran regarding the Strait of Hormuz has encouraged American stock markets and reduced the risk premium on oil prices, even though the Iranian side repeatedly denies that it has been in direct negotiations with Washington. (translated)
A new ETF that promises to double the returns of the global stock market every trading day and includes over 2,400 stocks from 47 countries is drawing attention due to its potential profits; however, its high risk may cause investors to quickly lose money. (translated)
Porsche SE, the main shareholder of Volkswagen, demands an urgent decision on the restructuring of the company in connection with deepening problems, including possible layoffs and factory closures, and warns of the danger of losing competitiveness in the international market. (translated)
The Czech National Bank has recorded a significant increase in its equity portfolio, whose value has surpassed one trillion crowns and now accounts for 29.4 percent of total foreign exchange reserves, which amount to nearly 3.6 trillion crowns, with the bank increasing the share of American stocks and stocks in general in order to stabilize the portfolio and enhance the investment strategy. (translated)
The American investment company Apollo Global Management has agreed to acquire the British airline easyJet for £5.7 billion, with the transaction requiring the approval of shareholders and regulatory authorities and retaining a majority stake in the hands of existing shareholders in accordance with British and European rules. (translated)
Most elhoztam nektek egy -45% kedvezményt a feliratkozásra! 😍 Ha már régóta gondolkodtál rajta, hogy csatlakozol, most itt a legjobb alkalom! Ne maradj le, az akció csak korlátozott ideig érvényes. 🔥 45% kedvezmény a feliratkozásból – csapj le rá még ma! https://t.co/ZTrwuXvVGY https://t.co/lHEsKWbjkV #kedvezmény #akció #feliratkozás
