Search

Jukka Lepikkö wrote that AI stocks were, in his opinion, mispriced because the analysts following them did not understand reality. He mentioned that a Nomura analyst estimated that one gigawatt of data center capacity would generate $20 billion in sales for Anthropic. According to Lepikkö, the correct figure would be about $80 billion per gigawatt: he justified his estimate by noting that 25 percent of Anthropic's 5 gigawatt capacity, or 1.25 gigawatts, was used for inference and total sales were $100 billion. Lepikkö estimated that Anthropic would increase its computing capacity by 7 gigawatts next year. He said it was unclear how much of the new capacity would be used for training and how much for inference, but he assumed that the share for inference would be larger than it is now. If one third of the additional capacity were allocated to inference, it could, based on his $80 billion per gigawatt estimate, generate $185 billion in new revenue. In this case, Lepikkö suggested that Anthropic's ARR could be nearly $300 billion by the end of 2027. #AI #Osakkeet #Teknologia (translated)

Jukka Lepikkö wrote that according to Bloomberg, Anthropic's annualized revenue for Q3 was $67 billion and free cash flow was positive. According to him, the gross margin for the inference business was 85 percent and the margin after research and development (R&D) and other expenses was 40 percent. Bloomberg had reported an adjusted operating profit margin of 11 percent, according to him. https://t.co/hX4wHm6iJq #talous #liikevaihto #innovaatiot (translated)

Jos olet joskus tullut miettineeksi, minkä takia Suomessa ei saada säästettyä, niin tässä on selitys. Hyvesignaalipoliitikot neliraajajarruttavat säästöjä minkä kerkeävät. Rydman säästi neljä miljoonaa euroa. Riihessä päätettiin antaa saman verran lisärahaa, jonka kokoomuksen Talvitie kohdisti tismalleen siihen, mistä rahat oli otettukin. Tarina on tuttu aiemmista riihistä, koska muistissa on vielä tuoreena Purran säästölistan torppaus. Persut haluavat säästää, muut estävät. Miettikää hetki tuotakin rahamäärää. Neljä miljoonaa euroa on aivan valtava summa. Se kannattaa suhteuttaa siihen, kuinka monta suomalaista duunaria joutuu tekemään koko elämänsä töitä tienatakseen tuon verran. Tai kuinka paljon yrityksen täytyy tehdä liikevaihtoa, jotta tuollainen summa jää viivan alle. Pidän Talvitietä henkilökohtaisesti vastuussa siitä, että tuokin rahavuori poltettiin savuna ilmaan vain sormia napsauttamalla. #Suomi #säästöt #politiikka

Ennen oli miehet rautaa ja silleen. CEO:t olivat puolen hevosen kokoisia roikaleita mallia Martin Saarikangas. Silloin tehtiin pörssilaskelmia tikkuaskin kanteen. Tehdään sellainen. Foliohatut päähän! Oletetaan: AI/DC pysyy hottiksena +5 vuotta. IREN saa pystyyn ao. aikana 10 gigaa DC:tä ja myy sitä ohjelmistoineen ulos hintaluokassa 15-20 jaardia/giga. Bruttokate +/- 80%. Päädymme 150-200 jaardin liikevaihtoon. Mikä kerroin laitetaan liikevaihdolle? Vakiintunut DC-operaattori Equinix treidaa @ P/S +10, eikä ole edes varsinainen AI-play. Laitetaan sama = 1500-2000 miljardia/m-cap. Alennetaan myynnin määrää turvamarginaalin takia ja oletetaan +50% uusia osakkeita. Voiko IREN olla biljoonan taalan arvoinen 5 vuoden päästä? Nyt m-cap on luokkaa 14 miljardia. Ei tod finanssiadviseria, tehkää oma tutkimus... Kaikki voi mennä vihkoon, metsään ja hautaan. Jokainen tsäänssi on mahdollisuus, jos tähdet menevät oikein. 🌟⭐💫 #teknologia #investointi #liiketoiminta

Kävin Kauppalehden Talousaamussa puhumassa Nvidian mielettömästä tuloksesta. Osake on superhalpa? Let me explain. Vuotta 2026 on jäljellä enää neljä kuukautta, joten tarkastellaan Nvidian arvostusta vuoden 2027 tulosennusteen kautta. Vuoteen 2026 tultaessa analyytikoiden konsensus odotti Nvidian tekevän vuonna 2027 vain 9,68 dollarin osakekohtaisen tuloksen. Eiliseen mennessä tuo ennuste oli noussut jo 13,03 dollariin. Tämän vuoden aikana tulosennuste oli siis noussut jo 35 %. Nvidia räjäytti eilen potin ennustamalla ensi vuoden liikevaihdon kasvuksi 70 %, kun analyytikoiden konsensus oli vain 44 %. Välikysymys: kuka edes ennustaa Q2-tuloksen yhteydessä seuraavaan vuoden kasvulukuja? Vastaus: Nvidia, koska tilauskirjat ovat jo täynnä. Tulospuhelussa Jensen ja CFO molemmat sanoivat, että kasvu olisi vieläkin kovempaa ilman pullonkauloja (mm. piikiekot ja pakkausprosessi TSMC:llä, HBM- ja DRAM-muistisirut Micronilta, SK Hynixiltä ja Samsungilta). Tekoälyajan pullonkaula siis tarkoittaa, että kasvaisimme muuten 100 %, mutta pullonkaulojen takia kasvu rajoittuu 70 prosenttiin. 70 % liikevaihto-ohjeistus 72-73 % bruttomarginaaleilla tarkoittaa sitä, että analyytikoiden konsensusennusteen pitäisi jo nyt nousta noin 15 dollariin. 15 dollarin osakekohtainen tulos eilisellä päätöskurssilla taas tarkoittaa P/E-kerrointa 14. Mutta koska Nvidia ohjeistaa aina hyvin konservatiivisesti, ensi vuoden kasvu on hyvin todennäköisesti yli 70 %. Todennäköisempää on siis se, että ensi vuonna raportoitu EPS on ennemminkin 16-17 dollaria. Jos taas lasketaan P/E-kerroin eilisellä päätöskurssilla ja 17 dollarilla, saadaan arvostuskertoimeksi 12. Oli ensi vuoden tuloksella laskettu arvostuskerroin sitten 12 tai 14, Nvidia on superhalpa. Uskon kaksinumeroisen tuloskasvun nimittäin jatkuvan 2030-luvulle asti. Toistan siksi viime kuussa tekemäni ennusteen, että Nvidian osake voi hyvin nousta 50 % seuraavan 12 kuukauden aikana. #Nvidia #osakkeet #talous

Iso ongelma Suomessa on, että suomalaisella ei ole varaa ostaa toiselta saman verran tienaavalta suomalaiselta työtä. Verokiila on liian suuri, molemmissa päissä: 1) Ensin verottaja nappaa leijonan osan tuloveroina ja veroluonteisina maksuina 2) Ostettavassa palvelussa on laskulla 25,5 % arvonlisäveroa ja taas kohdan yksi mukaan valtio nappaa tekijältä välistä Mitä tästä seuraa, kun ei ole varaa ostaa työtä toiselta? 1) Työpaikkoja jää syntymättä 2) Liian paljon tehdään itse -> mm. vapaa-aikaa jää vähemmälle Tämä verokiila on saatava pienemmäksi. Yksinkertaiset ratkaisut: 1) Tuloverojen merkittävä lasku 2) Alle 100.000€ liikevaihto arvonlisäverottomaksi yrittäjälle Malli on yksinkertainen eikä huomioi kaikkea, tietenkään. Mistä rahat tähän? 1) Dynaamiset vaikutukset taloudellisen toimeliaisuuden noususta 2) Kehitysapu nollaan 3) Sosiaaliturva kansalaisuusperusteiseksi 4) Puoluetuet nollaan 5) Yritystuet pois rankalla kädellä 6) Järjestörälssiltä puolet pois #verokiila #työmarkkinat #talous

Vuonna 2014 Luona Oy:n liikevaihto oli noin 3,5 miljoonaa euroa. Sitten alkoi pakolaiskriisi. Parissa vuodessa liikevaihto nousi yli 50 MILJOONAAN euroon ja yhtiö teki miljoonavoittoja vastaanottokeskusbisneksellä. Voittoja siirrettiin konserniavustuksina emoyhtiölle Barona Groupille, joka jakoi samana vuonna miljoonia euroja osinkoina omistajilleen. Ja kuten jo tuolloin uutisoitiin: järjestelystä saatiin myös verosuunnitteluhyötyä. Veronmaksaja maksaa vastaanottopalvelut → yhtiö tekee miljoonavoitot → rahat siirtyvät konserniin → omistajat saavat veronmaksajien rahat miljoonaosinkoina. Suomen maahanmuuttobisnes pähkinänkuoressa. Kaikki laillista. #maahanmuutto #liikevaihto #verotus

Juuri kirjoitin tänne miten EU tekee yritysten elämästä helvettiä ja tänään meinasin taas pudota työtuolilta kun kuulin tästä uusimmasta. Uuden EU-säädöksen myötä jokainen verkkokauppaa pyörittävän yrityksen täytyy rekisteröityä kaikkien niiden EU-maiden tuottajayhteisöjärjestelmään, joihin se myy tuotteitaan. Sinne pitää ilmoittaa paljonko myy, maksaa rekisteröitymismaksu ja sitten maksua sen myynnin mukaan. Joka maalla on tietysti oma järjestelmänsä, omat maksunsa ja palvelu ei välttämättä toimi englanniksi. Pelkästään rekisteröitymismaksut ovat satasia puhumattakaan käytetystä työajasta. Mitään alarajaa ei ole minkä kokoisia yrityksiä tämä koskee. Tämä on taas yksi asia mikä tekee yrityksen pyörittämisestä vaikeampaa, nostaa kuluttajahintoja ja ei anna mitään todellista lisäarvoa yritykselle tai kuluttajalle. Tällä säädöksellä EU vain heikentää jälleen kerran omaa kilpailukykyään globaalissa markkinassa. Mitä tästä seuraa? Mun veikkaus on, että osa yrityksistä lopettaa myynnin muihin EU-maihin. Jos myyt muutamalla tonnilla vuodessa johonkin maahan niin tämä ei vain kannata, koska kulut on satasia plus iso määrä työtä. Jos myyt kymmeneen EU-maahan muutamalla tonnilla, niin se tarkoittaa 20 tonnia pienempää vientiä ja liikevaihtoa. Isolle firmalle se on pikkuraha, mutta yhden hengen yritykselle se voi olla raja jonka jälkeen homma ei enää kannata. Osa yrityksistä tulee vain jatkamaan kuten ei mitään. Sama juttu kuin tämän tekoälyasetuksen kanssa. Ei kannata tehdä mitään kunnes joku viranomainen tulee vaatimaan jotain ja Suomessahan viranomainen vaatii. Luuletteko, että joku italialainen verkkokauppias pistää tikkuakaan ristiin tällaisen asetuksen takia? Ei pistä, mutta suomalainen kuuliaisena nukkuu yönsä huonosti. Luuletteko, että italian viranomainen alkaa sakottamaan yrityksiä siellä? Ei ala. Sitten se tärkeä kysymys. Miten meillä on niin riemuidiootteja poliitikkoja siellä EU:ssa, että tällaisia sääntöjä menee läpi? Ettekö te tajua mikä vaikutus tällä on kilpailukykyyn? Ja sinä kuluttajana, tämä tulee sinun maksettavaksesi. Ne Temun tuotteet ovat taas pikkasen halvempia. https://t.co/JialCJqg4b #EUVerdict #BusinessChallenges #ConsumerImpact

SpaceX:n tulospuhelussa oli aivan uskomattomia kommentteja Nvidian ja koko AI-treidin näkökulmasta 💣 Ensinnäkin, SpaceX:n talousjohtaja sanoi AI-investointien takaisinmaksuajan olevan alle vuosi niillä hinnoilla, joilla he tällä hetkellä solmivat sopimuksia (!!) "As Elon mentioned, we expect the supply demand imbalance in the compute market to continue. The current economics have translated into a less than one-year payback on our new capital deployments for compute." "What we're seeing right now is a situation where we're able to deploy, specifically on the AI compute side, we're able to deploy capital in such a way that we're getting less than a one-year payback. It's almost like your capital is becoming almost, you know, an item that you would put otherwise in COGS (Cost of Goods Sold) because it's moving so quickly as far as monetization and moving into revenue." SpaceX myös sanoi, että he ostavat jatkossa tekoälysuorittimia ainoastaan Nvidialta, koska Nvidian arkkitehtuuri on paras. SpaceX ennustaa ostavansa ensi vuonna yli 5 gigawatin edestä Nvidian Vera Rubin -arkkitehtuuria. Se tarkoittaa dollareissa yli 200 miljardia. Vertailun vuoksi Nvidian viime vuoden liikevaihto oli 216 miljardia (!!). Last but not least, datakeskussatelliittien lähettäminen avaruuteen alkaa ensi vuonna. SpaceX:n Starmind AI1 satelliittien lasketatehosta vastaa Nvidian Vera Rubin. AI ROI ✅ AI-kysyntä ✅ Datakeskukset avaruudessa ✅ Tekoälyosakkeet 🚀 #SpaceX #AI #Nvidia

Kun Riikka Purra totesi, että “aidot työpaikat syntyvät yrityksiin”, väite herätti voimakkaan vastareaktion erityisesti vasemmistopuolueissa. Mielestäni tuo reaktio oli suorastaan koko yhteiskunnallisen keskustelumme tasoa heijastava. Sen sijaan, että olisi pohdittu väitteen taloudellista sisältöä, huomio kiinnittyi siihen, loukkaantuiko joku sen sanamuodosta. On selvää, että julkisen sektorin työntekijät tekevät korvaamattoman tärkeää työtä. Ilman opettajia, sairaanhoitajia, poliiseja, pelastajia ja monia muita ammattilaisia yhteiskunta ei toimisi. Kukaan järkevä ihminen ei kiistä tätä. Työn merkitys yhteiskunnalle ei kuitenkaan ole sama asia kuin se, mistä talouden tulot syntyvät. Yritykset luovat tuotteita ja palveluita, joita ihmiset ja muut yritykset ostavat. Niiden toiminta synnyttää liikevaihtoa, voittoa ja verotuloja. Kun yritykset kasvavat, ne palkkaavat lisää työntekijöitä. Samalla niiden maksamat verot rahoittavat julkisia palveluja ja mahdollistavat myös sen elintärkeän julkisen sektorin työpaikkojen ylläpitämisen. Julkinen sektori ei rahoita toimintaansa myymällä tuotteita markkinoille samalla tavalla kuin yritykset, vaan julkisen sektorin toimintaa rahoitetaan pitkälti verovaroilla. Siksi vahva yksityinen sektori on edellytys sille, että hyvinvointivaltio voidaan rahoittaa kestävällä tavalla. Tämä ei vähennä julkisen sektorin työn arvoa, vaan kuvaa yksinkertaisesti talouden toimintalogiikkaa. Tähän on turha sekoittaa tunnepitoista näennäispöyristymistä. Siksi on huolestuttavaa, että näin perustavanlaatuisesta seikasta syntyi niin voimakas älämölö. Kyse on talouden perusmekanismista. Talouskeskustelun pitäisi rakentua yhteisesti tunnustetuille perusasioille. Voidaan olla eri mieltä verotuksen tasosta, julkisen sektorin koosta tai valtion roolista, mutta jos edes sitä ei tunnusteta, että yritykset ovat markkinataloudessa keskeinen uusien työpaikkojen ja verotulojen lähde, keskustelun taso auttamatta kärsii. Yritysten merkityksen tunnustaminen on lähtökohta, jonka varaan koko hyvinvointiyhteiskunnan rahoitus rakentuu. Jos vasemmisto on huolissaan yrittäjävihamielisestä imagosta, niin tällaisilla heitoilla ongelma tuskin ainakaan paranee. #työllisyys #talous #yrittäjyys

Suurimpien datakeskusyhtiöiden $AMZN $MSFT $GOOGL $ORCL tilauskanta on noussut yli 1500 miljardilla viimeisen vuoden aikana. Se on nyt yhteenlaskettuna yli 2300 miljardia. Tuo tilauskanta on näiden yhtiöiden tulevaa, hyväkatteista liikevaihtoa. https://t.co/12CWir1oVZ #Datakeskus #Teknologia #Liikevaihto

Ruotsissa metsätuista luovuttiin jo 90-luvulla. Meillä veronmaksajien rahojen pumppaus varakkaille metsänomistajille sen kun jatkuu. Esim. Kuusamon yhteismetsä sai viime vuonna 340 000 €. Sen liikevaihto oli 13 milj € ja se jakoi osakkailleen ylijäämää 4,5 milj €. https://t.co/7Y91NvbZZB #metsätalous #verotus #Kestävyys